观点更新:河道治理市场受到《2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》的催化,订单呈现加速放量趋势。PPP清库大限将至,市场驱逐劣币与银行恢复贷款,对于上市公司边际影响偏利好。
核心推荐之一金圆股份:公司作为传统水泥企业,以水泥窑协同处置危废作切入口,同时注重传统无害化与资源化工艺的产能配置,从而因地制宜的应对不同区域的危废处置需求,并实现成本结构最优。公司累积在长三角、珠三角、川渝、西北等15省市布局危废项目达到25个,总产能达到231万吨。,危废“快吃慢”型市场格局,高效扩张奠定领军地位。预计17-19年归属净利润分别为4.0/6.12/9.04亿元,对应EPS为0.56/0.86/1.27,维持目标价25.6元。
核心推荐之二博世科:短期而言,公司在手订单逾百亿,质地优良,业绩兑现高成长基础扎实。长期而言,布局的流域治理、乡镇水务与土壤修复,均是朝阳期子行业,已有技术储备的土壤修复、油泥处置和地下水修复板块,也有望随着未来政策重视而释放动力。预计2018-2019年净利润分别为3.00亿元/4.50亿元,对应EPS分别为0.84与1.26元,维持“增持”评级,目标价25.2元。
本周板块订单回顾:根据公告与招投标信息统计,本周环保公司中新增订单前5名分别为东方园林(35.04亿元)、兴源环境(11.27亿元)、中原环保(7.61亿元)、碧水源(1.75亿元)与高能环境(1.65亿元)。已公告订单签订合同不计入其中。乡镇水务与河道治理市场的放量趋势值得高度关注。本周市场行情概览:电力、水务、燃气和环保板块分别上涨-3.70%、-2.27%、-4.43%、-6.19%;沪深300下跌3.73%、创业板指下跌5.23%。
本周环保板块&公用行业,走势受大盘带动影响较为明显,仅周五一天的跌幅就起到了逆转性作用,行业基本面并无变化。涨幅前三名:久吾高科(+20.3%)、新余国科(+13.6%)、国中水务(+12.2%)。跌幅前五名:上海环境(-18.5%)、科达洁能(-14.3%)、湘潭电化(-12.6%)。
行业本周重要事件回顾:①环保部部长就“打好污染防治攻坚战”答记者问、②人大表决通过:任命李干杰为生态环境部部长、③浙江省首次印发《农村生活污水处理罐运行维护导则(试行)》、④财政部发布完善PPP调研报告、⑤环保部印发《电子工业污染物排放标准(二次征求意见稿)》、⑥最新世行亚行备选项目规划清单发布,环保企业备选项目共39个。
来源：国泰君安证券股份有限公司
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